Як зміняться відсоткові ставки депозитів і кредитів У 2020 році — прогноз

У минулому році ті, хто не піддався передвиборчим ризикам і зберігав заощадження в гривні, непогано заробили. У 2020 році експерти радять не поспішати виходити з гривні, хоча депозитні ставки знизяться

НВ Бізнес попросив банкірів і експертів спрогнозувати як зміняться депозитні і кредитні ставки в новому році. А також назвати чинники, на які варто звернути. увагу тим, хто хоче примножити свої заощадження.

Заступник голови правління ПУМБ з роздрібного бізнесу Себастіан Рубай вважає, що динаміка депозитних ставок в 2020 році буде відповідати прогнозом НБУ, тобто ставки будуть знижуватися. «Як швидко — залежить від двох чинників: рівня інфляції і успішності розміщення державою цінних паперів. Останні два місяці ми спостерігаємо зниження: спочатку Мінфін знижує ціну розміщення цінних паперів, потім НБУ переглядає облікову ставку, слідом за чим банки знижують ставки за депозитами», — сказав банкір.

За даними Держстату, за 2019 рік споживча інфляція виявилася рекордно низькою за останні шість років — 4,1% (9,8% у 2018 році). У 2017 році інфляції склала 13,7%, в 2016 — 12,4%, у 2015 — 43,3%. А за останній місяць минулого року навіть спостерігалася дефляція 0,2% (зниження цін).

Головний економіст Dragon Capital Олена Білан зазначила такі ж фактори майбутнього зниження ставок за депозитами і кредитами в Україні, уточнивши, що крім інфляції буде також впливати зміцнення курсу гривні. За минулий рік нацвалюта очолила рейтинг найбільш зміцнюваних (на 19%) локальних валют до долара США. Цьому сприяли рекордний урожай зернових і приплив іноземного капіталу в гривневі ОВДП (більше $4,5 млрд).

Як зниження облікової ставки НБУ вплине на депозити і кредити в банках

Сприятлива макроекономічна ситуація в країні найімовірніше підштовхне Нацбанк України (НБУ) до зниження облікової ставки, що буде визначальним тригером до падіння ставок за депозитами і кредитами.

Найближче засідання комітету з монітарної політики НБУ, де буде прийнято рішення знижувати облікову ставку чи ні, відбудеться 30 січня поточного року.

Опитані НВ Бізнес банкіри та аналітики зійшлися на думці, що ставка НБУ буде знижена. З ними згодні й аналітики Goldman Sachs, за прогнозами яких ставка НБУ з 13,5% річних буде знижена до 12,5% або навіть нижче.

«Якщо не буде зовнішніх шоків і Україна залишиться в програмі з МВФ, НБУ продовжить швидко знижувати облікову ставку. Цілком можливо, що ставка НБУ досягне нейтрального рівня 8% в цьому році (з поточних 13,5%). Ставки за кредитами і депозитами банків теж підуть вниз, але не так стрімко, оскільки банки як і раніше будуть конкурувати за заощадження населення, і захист прав кредиторів залишається слабким. Ми очікуємо, що вартість гривневих кредитів знизиться до 14% річних, з поточних 17%, ставки за гривневими депозитами знизяться до 10% з поточних 13%», — вважає Олена Білан з Dragon Capital.

Банкір Себастіан Рубай з ПУМБу стверджує, що в їхньому банку готуються до ставок на рівні 9−12%. «З огляду на різке зниження облікової ставки з 15,5% до 13,5%, можна очікувати в 2020 році ще кілька хвиль зниження. Але чи опуститься в цьому році ставка до озвучених НБУ 9% — складно сказати», — сказав він. — «За законами жанру слідом за ставками за депозитами будуть знижуватися кредитні ставки. Зазвичай розрив становить один-два квартали. Але, в умовах жорсткої конкуренції серед банків, процентні ставки за кредитами можуть знизитися набагато швидше. Наприклад, банки вже надають клієнтам „нульові“ товарні кредити — це перший етап. Наступними на зниження підуть ставки за кредитами готівкою, і в останню чергу — ставки за кредитних картками».

Директор департаменту стратегічного управління банку Південний Дмитро Чічкаленко дає більш обережний прогноз: ставка НБУ до кінця року буде на рівні 11%. «Тим не менше, така політика регулятора чинитиме істотний вплив на економіку України і посприяє прискоренню зростання. Крім того, в жовтні наступного року заплановано відкриття ринку землі, що може стати хорошим драйвером зростання ВВП», — зазначив банкір.

Фінансовий аналітик групи ICU Михайло Демків нагадує, що реальна облікова ставка в Україні залишається однією з найвищих у світі. «В діапазоні 7−10,5% реальна облікова ставка перебуває з травня 2018 року. З одного боку, така жорстка монетарна політика дозволила уповільнити темпи інфляції і сприяла приходу нерезидентів в українські ОВДП у гривні. З іншого боку, не варто забувати про слабке корпоративне кредитування. Ми очікуємо досить різкого зниження облікової ставки в першому півріччі 2020 року. До кінця року облікова ставка складе 10,5%, реальна — 5%», — сказав Демків.

Контекст: тенденції на ринку депозитів і кредитів

«Обсяг коштів населення в банках за 2019 рік зріс на 12,2% (з поправкою на курс). Насамперед збільшився обсяг коштів на поточних рахунках у гривні — 16,2%. Восени спостерігалося зростання також і термінових депозитів у гривні на очікуванні зниження ставок. Іншим характерним моментом є зростання коштів фізичних осіб у валюті — через зміцнення гривні багато домогосподарств вирішило зробити заощадження в валюті, вважаючи, що тренд зміниться. На відміну від поточних рахунків, темпи приросту знизяться ближче до 10%, інші тренди є тимчасовими, і банкам не варто розраховувати на істотний приріст депозитів у наступному році», — впевнений Демків.

З огляду на, що населення зараз більше схильне витрачати, то, за словами Демківа, в минулому році обсяг валових кредитів у гривні виріс на 27,1% на тлі зростання популярності кредитних карт і купівлі в розстрочку. «Кількість активних кредитних карток зросла за рік на 27% до 8,2 млн грн. За показником рівня проникнення (240 шт / 1000 дорослого населення), Україна майже зрівнялася з 2007 роком (265 шт / 1000 осіб дорослого населення). З огляду на значно більшу популярність безготівкових розрахунків та збереження позитивних настроїв споживачів, можна очікувати подальшого приросту валового портфеля на 15% в 2020 році», — сказав він.

У той же час, корпоративне кредитування скоротилося за минулий рік на 7,3%, оскільки обсяги приросту за новими кредитами все ще не перекривають зменшення портфелів від реструктуризації поганих кредитів. «У той же час зростання ставок в кінці 2018 початку 2019 відбилося скороченням попиту на фінансовий ресурс», — пояснив Демків.

Як зниження ставок відіб'ється на прибутку банків

З урахуванням високого споживчого попиту, роздрібне кредитування продовжить розвиватися швидкими темпами, а пом’якшення монетарної політики НБУ надасть сприятливий вплив на зростання корпоративного кредитування.

З метою зниження валютних ризиків, багато банків будуть проводити дедоларизацію портфеля, що означає зниження депозитних ставок в іноземній валюті і обмеження валютного кредитування бізнесу.

«Боротьба банків за гривневий ресурс, особливо довгий, буде посилюватися, що буде стримувати зниження ставок за депозитами в національній валюті. В результаті, зниження облікової ставки і посилення конкуренції банків за довгий гривневий ресурс призведуть до зниження процентної маржі банківського сектора. На тлі цього, банки будуть віддавати все більшу перевагу роздрібному кредитуванню і МСБ, де прибутковість вище. Отже, конкуренція в цих сегментах продовжить посилюватися», — припускає Чічкаленко.

Член наглядової ради Глобус Банку Діляра Мустафаєва стверджує, що за нормальної ліквідності банківської системи — ставки можуть поступово знижуватися, але навіть при зниженні вартості залучення ресурсів, кредитні ставки можуть бути не по кишені багатьом підприємствам реального сектора економіки. «В умовах обмеженості платоспроможного попиту на кредити і недосконалу систему захисту прав кредиторів, банки змушені формувати значні резерви за кредитами, тому закладають досить високі премії за ризик», — очікує вона.

Михайло Демків з ICU зазначив, що чистий прибуток банківської системи в 2019 перевищить позначку в 60 млрд грн, тоді як в 2018 році цей показник становив 22,3 млрд грн. «У 2020 році банківський сектор може розраховувати на повторення такого результату. З одного боку настрої споживачів перебувають на десятирічному піку, номінальна заробітна плата зростає, а „закредитованість“ домогосподарств залишається порівняно низькою. Це дає привід чекати нарощування портфелів споживчих кредитів на тлі низьких відрахувань у резерви. Зниження рівня ставок має дати поштовх корпоративному кредитуванню, попит на яке буде рости. Також ми очікуємо зниження ставок за депозитами, які традиційно реагують з істотним запізненням на динаміку облікової ставки. Це дозволить збільшити доходи банківської системи. З іншого боку, падіння облікової ставки знизить доходи за цінними паперами, зокрема депозитними сертифікатами, а також продовжиться зростання адміністративних витрат, зокрема на персонал», — пояснює аналітик.

Аналітик Concorde Capital Євгенія Ахтирко попередила, що швидкі темпи падіння ставок за депозитами можуть призвести до звуження можливостей банків у кредитуванні. «Треба розуміти, що кредитні ставки будуть залежати від того, як комерційні банки будуть визначати ризики потенційних позичальників і економіки в цілому. Банкам треба підтримувати і певний рівень позикового ресурсу, тобто депозитної бази. Занадто стрімке зниження ставок за депозитами, може призвести до ослаблення припливу депозитів, що також зменшить можливості банків до розширення можливостей кредитування», — резюмувала вона.