Как изменятся процентные ставки депозитов и кредитов в 2020 году — прогноз

13.01.2020
| НВ
Елена Белан, главный экономист Dragon Capital, считает, что если не будет внешних шоков и Украина останется в программе с МВФ, НБУ продолжит быстро снижать учетную ставку. Вполне возможно, что ставка НБУ достигнет нейтрального уровня 8% в этом году (с текущих 13,5%).

В прошлом году те, кто не поддался предвыборным рискам и хранил сбережения в гривне, неплохо заработали. В 2020 году эксперты советуют не спешить выходить из гривни, хотя депозитные ставки снизятся

НВ Бизнес попросил банкиров и экспертов спрогнозировать как изменятся депозитные и кредитные ставки в новом году. А также назвать факторы, на которые стоит обратить. внимание тем, кто хочет приумножить свои сбережения.

Заместитель председателя правления ПУМБ по розничному бизнесу Себастиан Рубай считает, что динамика депозитных ставок в 2020 году будет соответствовать прогнозу НБУ, то есть ставки будут снижаться. «Как быстро — зависит от двух факторов: уровня инфляции и успешности размещения государством ценных бумаг. Последние два месяца мы наблюдаем снижение: сначала Минфин понижает цену размещения ценных бумаг, потом НБУ пересматривает учётную ставку, вслед за чем банки снижают ставки по депозитам», — сказал банкир.

По данным Гостата, за 2019 год потребительская инфляция оказалась рекордно низкой за последние шесть лет — 4,1% (9,8% в 2018 году). В 2017 году инфляции составила 13,7%, в 2016 — 12,4%, в 2015 — 43,3%. А за последний месяц прошлого года даже наблюдалась дефляция 0,2% (снижение цен).

Главный экономист Dragon Capital Елена Белан отметила такие же факторы будущего снижения ставок по депозитам и кредитам в Украине, уточнив, что кроме инфляции будет также оказывать влияние укрепления курса гривни. За прошлый год нацвалюта возглавила рейтинг наиболее укрепившихся (на 19%) локальных валют к доллару США. Этому способствовали рекордный урожай зерновых и приток иностранного капитала в гривневые ОВГЗ (более $4,5 млрд).

Как снижение учетной ставки НБУ повлияет на депозиты и кредиты в банках

Благоприятная макроэкономическая ситуация в стране скорее всего подтолкнет Нацбанк Украины (НБУ) к снижению учетной ставки, что будет определяющим триггером к падению ставок по депозитам и кредитам.

Ближайшее заседания комитета по монитарной политике НБУ, где будет принято решение снижать учетную ставку или нет, состоится 30 января текущего года.

Опрошенные НВ Бизнес банкиры и аналитики сошлись во мнении, что ставка НБУ будет снижена. С ними согласны и аналитики Goldman Sachs, по прогнозам которых ставка НБУ с 13,5% годовых будет снижена до 12,5% или даже ниже.

«Если не будет внешних шоков и Украина останется в программе с МВФ, НБУ продолжит быстро снижать учетную ставку. Вполне возможно, что ставка НБУ достигнет нейтрального уровня 8% в этом году (с текущих 13,5%). Ставки по кредитам и депозитам банков тоже пойдут вниз, но не так стремительно, так как банки по-прежнему будут конкурировать за сбережения населения, и защита прав кредиторов остается слабой. Мы ожидаем, что стоимость гривневых кредитов снизится до 14% годовых, с текущих 17%, ставки по гривневым депозитам снизятся до 10% с текущих 13%», — считает Елена Белан из Dragon Capital.

Банкир Себастиан Рубай из ПУМБа утверждает, что в их банке готовятся к ставкам на уровне 9−12%. «Учитывая резкое снижение учетной ставки с 15,5% до 13,5%, можно ожидать в 2020 году еще несколько волн понижения. Но опустится ли в этом году ставка до озвученных НБУ 9% - сложно сказать», — сказал он. — «По законам жанра вслед за ставками по депозитам будут снижаться кредитные ставки. Обычно разрыв составляет один-два квартала. Но, в условиях жесткой конкуренции среди банков, процентные ставки по кредитам могут снизиться гораздо быстрее. Например, банки уже предоставляют клиентам „нулевые“ товарные кредиты — это первый этап. Следующими на понижение пойдут ставки по кредитам наличными, и в последнюю очередь — ставки по кредитным картам».

Директор департамента стратегического управления банка Пивденный Дмитрий Чичкаленко дает более осторожный прогноз: ставка НБУ к концу года будет на уровне 11%. «Тем не менее, такая политика регулятора будет оказывать существенное влияние на экономику Украины и поспособствует ускорению роста. Кроме того, в октябре следующего года запланировано открытие рынка земли, что может стать хорошим драйвером роста ВВП», — отметил банкир.

Финансовый аналитик группы ICU Михаил Демкив напоминает, что реальная учетная ставка в Украине остается одной из самых высоких в мире. «В диапазоне 7−10,5% реальная учетная ставка находится с мая 2018 года. С одной стороны, такая жесткая монетарная политика позволила замедлить темпы инфляции и способствовала приходу нерезидентов в украинские ОВГЗ в гривне. С другой стороны, не стоит забывать о слабом корпоративном кредитовании. Мы ожидаем достаточно резкого снижения учетной ставки в первом полугодии 2020 года. К концу года учетная ставка составит 10,5%, реальная — 5%», — сказал Демкив.

«Объем средств населения в банках за 2019 год вырос на 12,2% (с поправкой на курс). В первую очередь увеличился объем средств на текущих счетах в гривне — 16,2%. Осенью наблюдался рост также и срочных депозитов в гривне на ожидании снижения ставок. Другим характерным моментом является рост средств физических лиц в валюте — из-за укрепления гривни много домохозяйств решило сделать сбережения в валюте, считая, что тренд изменится. В отличие от текущих счетов, темпы прироста снизятся ближе к 10%, другие тренды являются временными, и банкам не стоит рассчитывать на существенный прирост депозитов в следующем году», — уверен Демкив.

Учитывая, что население сейчас больше склонно тратить, то, по словам Демкива, в прошлом году объем валовых кредитов в гривне вырос на 27,1% на фоне роста популярности кредитных карт и покупки в рассрочку. «Количество активных кредитных карт выросло за год на 27% до 8,2 млн грн. По показателю уровня проникновения (240 шт / 1000 взрослого населения), Украина почти сравнялась с 2007 годом (265 шт / 1000 человек взрослого населения). Учитывая значительно большую популярность безналичных расчетов и сохранения положительных настроений потребителей, можно ожидать дальнейшего прироста валового портфеля на 15% в 2020 году», — сказал он.

В то же время, корпоративное кредитование сократилось за прошлый год на 7,3%, так как объемы прироста по новым кредитам все еще не перекрывают уменьшение портфелей от реструктуризации плохих кредитов. «В то же время рост ставок в конце 2018 начале 2019 отразился сокращением спроса на финансовый ресурс», — объяснил Демкив.

Как снижение ставок отразится на прибыли банков

С учетом высокого потребительского спроса, розничное кредитование продолжит развиваться быстрыми темпами, а смягчение монетарной политики НБУ окажет благоприятное влияние на рост корпоративного кредитования.

С целью снижения валютных рисков, многие банки будут проводить дедолларизацию портфеля, что означает снижение депозитных ставок в иностранной валюте и ограничение валютного кредитования бизнеса.

«Борьба банков за гривневый ресурс, особенно длинный, будет усиливаться, что будет сдерживать снижение ставок по депозитам в национальной валюте. В результате, снижение учетной ставки и усиление конкуренции банков за длинный гривневый ресурс приведут к снижению процентной маржи банковского сектора. На фоне этого, банки будут отдавать все большее предпочтение розничному кредитованию и МСБ, где доходность выше. Следовательно, конкуренция в данных сегментах продолжит усиливаться», — предполагает Чичкаленко.

Член набсовета Глобус Банка Диляра Мустафаева утверждает, что при нормальной ликвидности банковской системы — ставки могут постепенно снижаться, но даже при снижении стоимости привлечения ресурсов, кредитные ставки могут быть не по карману многим предприятиям реального сектора экономики. «В условиях ограниченности платежеспособного спроса на кредиты и несовершенной системы защиты прав кредиторов, банки вынуждены формировать значительные резервы по кредитам, поэтому закладывают достаточно высокие премии за риск», — ожидает она.

Михаил Демкив из ICU отметил, что чистая прибыль банковской системы в 2019 превысит отметку в 60 млрд грн, тогда как в 2018 году этот показатель составлял 22,3 млрд грн. «В 2020 году банковский сектор может рассчитывать на повторение такого результата. С одной стороны настроения потребителей находятся на десятилетнем пике, номинальная заработная плата растет, а „закредитованность“ домохозяйств остается сравнительно низкой. Это дает повод ожидать наращивания портфелей потребительских кредитов на фоне низких отчислений в резервыСнижение уровня ставок должно дать толчок корпоративному кредитованию, спрос на которое будет расти. Также мы ожидаем снижения ставок по депозитам, которые традиционно реагируют с существенным опозданием на динамику учетной ставки. Это позволит увеличить доходы банковской системы. С другой стороны, падение учетной ставки снизит доходы по ценным бумагам, в частности депозитным сертификатам, а также продолжится рост административных расходов, в частности на персонал», — объясняет аналитик.

Аналитик Concorde Capital Евгения Ахтырко предупредила, что быстрые темпы падения ставок по депозитам могут привести к сужению возможностей банков в кредитовании. «Надо понимать, что кредитные ставки будут зависеть от того, как коммерческие банки будут определять риски потенциальных заемщиков и экономики в целом. Банкам надо поддерживать и определенный уровень заемного ресурса, то есть депозитной базы. Слишком стремительное снижение ставок по депозитам, может привести к ослаблению притока депозитов, что также уменьшит возможности банков к расширению возможностей кредитования», — резюмировала она.