Инвестиционный инструмент. Как работает фондовый рынок и зачем он нужен

25.08.2020
| НВ
Страны с сильными экономиками развивают фондовые рынки. Это один из самых популярных инструментов для привлечения инвестиций
 

Рассказываем как работает фондовый рынок. 

Страны с сильными экономиками развивают фондовые рынки. Это один из самых популярных инструментов для привлечения инвестиций

Собственник любой компании, которая активно развивается, рано или поздно сталкивается с вопросом — где взять инвестиции для дальнейшего развития. Вариантов может быть несколько. Например, можно взять банковский кредит или вложить в предприятие собственные средства. «Банковские кредиты в Украине предоставляются под высокие проценты и на относительно короткий срок», — рассказывает управляющий директор инвестиционной компании Dragon Capital Андрей Дмитренко. Многие компании во всем мире используют фондовый рынок для привлечения капитала.

 

Как работает фондовый рынок

Основная его функция — регулирование оборота ценных бумаг при помощи купли, продажи, и определения справедливой рыночной стоимости актива — акций компаний. Иными словами, компания может продавать свои акции, облигации инвесторам, которые ищут, куда вложить деньги. Рынок ценных бумаг, как еще часто называют фондовые биржи, бывает первичным (компания продает акции, которые ранее не были в обращении и выпускаются впервые) и вторичным (акции компании находятся в обороте, их покупают и перепродают).

При благоприятных обстоятельствах стоимость ценных бумаг может существенно вырасти. Например, в 2010 — 2011 годах акции Укрнафты выросли более чем на 400%.

 

Еще до 2003 года акции Эппл (AAPL) торговались по цене $1 (в пересчете на текущее количество акций), а сегодня — свыше $450 за штуку. При этом основной рост пришелся на последние четыре года, когда цены вылетели с уровня $120 (в среднем 40% ежегодно). Цена акций Теслы вылетела, как ракета Илона Маска, с $420 в конце прошлого года до $1875 сегодня. Хотя это одна из наиболее уникальных историй, но она не единственная и демонстрирует инвестиционные возможности, которые предоставляет развитый фондовый рынок, как для собственников компаний, так и для инвесторов.

Фондовые биржи работают уже несколько столетий. Например, первая из них открыта в 1611 году в Амстердаме, а в современном виде этот рынок стартовал в Нью-Йорке в 1792 году. Сейчас во всем мире работает около 10 крупнейших фондовых бирж, которые расположены в Нью-Йорке (США), Лондоне (Великобритания), Гонконге и Шанхае (Китай), Амстердаме (Нидерланды), Франкфурте (Германия).

Украинские реалии

В Украине фондовый рынок сейчас переживает не лучшие времена. Но так было не всегда. Он активно работал до финансового кризиса на протяжении 2006−2008 годов — иностранные инвесторы верили в украинские компании и вкладывали сотни миллионов долларов, вспоминает член Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Дмитрий Тарабакин.

 

Но после 2010 года объемы торгов сошли на нет: прибыль иностранных инвесторов «съела» девальвация, инвесторов отпугивала низкая культура корпоративного управления и несовершенная судебная система.

Если бы ситуация сложилась иначе, стоимость украинских компаний стала бы расти. «В мире нет ни одной успешной экономики, где не было бы развитого фондового рынка», — добавляет Дмитрий Тарабакин. В качестве примера эксперт приводит соседнюю Польшу, где на Варшавской бирже смогли привлечь деньги некоторые украинские компании. Развивать свой фондовый рынок начала и Румыния, которая смогла привлечь в экономику около $100 млрд иностранных инвестиций, а в пенсионных и инвестфондах аккумулировали около $20 млрд.

У нашей страны результаты пока намного скромнее, но возможности достаточно большие. Развитие финансового сектора должно ускориться в связи с консолидацией регулирования, инфраструктуры и недавно принятого Верховной Радой нового закона о рынках капитала, который синхронизирует много принципов работы с Европейскими практиками. Амбициозные планы власти по приватизации, продолжение судебной реформы должны содействовать появлению новых инструментов и инвесторов.

 

Успешные украинские компании продают свои акции на иностранных фондовых биржах. Например, ценные бумаги компаний Ferrexpo и МХП торгуются на Лондонской фондовой бирже, известной своим высоким требованием к корпоративной культуре, рассказывает Андрей Дмитренко. Аграрные и продовольственные компании — Кернел, Астарта, Овостар торгуются на Варшавской фондовой бирже. Там же торговались и украинские компании поменьше, которые занимались угледобычей, переработкой батарей и предоставлением услуг речного транспорта. В предыдущие годы интересом пользовалась и Франкфуртская фондовая биржа, но сейчас она менее востребованная среди украинских компаний.

 

В Украине будет развиваться так называемый двойной листинг, прогнозирует Дмитрий Тарабакин. «Компания может выйти на одну из международных площадок, а затем — продавать свои акции и в нашей стране. Вся инфраструктура для этого уже есть», — говорит он. Так, например, поступала компания МХП в 2015 году. Эксперт говорит, что такой шаг позитивно повлияет на украинский бизнес, которому для развития необходимы инвестиции.