Украинский фондовый рынок голосует за мир

18.08.2008
| Дело

Дело

18 августа 2008 г.

Прекращение военных действий на Кавказе положительно повлияло на украинский рынок акций. За неделю индекс ПФТС вырос на 1,5%
Летнее затишье на украинском фондовом рынке не смог прервать даже российско-грузинский конфликт. Активность участников по-прежнему оставалась незначительной — среднедневной объем торгов акциями составлял немногим более 31 миллиона гривен. Всю прошлую неделю рынок оставался в боковом тренде, чуть ли не каждый день меняя свою динамику. Итогом нестабильной торговой недели (с 11 по 15 августа) стал незначительный рост индекса ПФТС на 1,5%.

«Как и в предыдущие периоды, основное внимание фондовиков на минувшей неделе было приковано к внешним факторам», — говорит аналитик КУА «Бонум Групп» Артем Николаев. Однако если раньше основное влияние оказывали новости с американского рынка, то вооруженный конфликт с участием России заставил украинских трейдеров больше внимания уделять происходящему в этом регионе. Так, в пятницу (8 августа), когда начались активные военные действия с участием России, индекс ПФТС просел на 2,3%, продолжилось падение украинского рынка и в понедельник —1,7%. «Мы видели сильное падение российского рынка акций в конце прошлой недели (8 августа индекс РТС рухнул на 6,5%. — «ДЕЛО»). Это вызвало ожидание массовых распродаж на украинском рынке, что и толкнуло индекс ПФТС вниз», — объясняет начальник торгового отдела инвесткомпании «Галт энд Таггарт Секьюритиз» Алексей Волков.

Однако уже во вторник (на фоне заявления президента РФ Дмитрия Медведева о прекращении военной операции в Осетии) украинский рынок отыграл 1,78%. «12 августа активная фаза конфликта завершилась, и индекс ПФТС отреагировал отскоком до 634 пунктов. Индикатор российского рынка РТС остановился на отметке 1803 пункта (+3,5%)»,—говорит трейдер компании «Мил-лениум Капитал» Федор Беньяминов.
Оставшиеся дни недели участники отечественного рынка распределили свое внимание между американскими, европейскими и российско-украинскими новостями.

Так, мировой финансовый сектор опять выдал ряд негативных данных об убытках крупнейших банков. Американский банк JP Morgan предупредил о вероятном списании в Ш квартале 2008 года не менее 1,5 миллиарда долларов ипотечных активов. Финансовый отчет швейцарского UBS AG показал убытки за первое полугодие в размере 7,1 миллиарда евро (10,6 миллиарда долларов), а комментарий руководства банка был совсем не оптимистичным. Европа совсем не радовала данными по инфляции: в Германии наибольший рост оптовых цен за 15 лет, в Великобритании инфляция за июль составила 4,4% в годовом исчислении.

Не в восторге отечественные фондовики и от прогру-зинской позиции украинского президента. «Иностранные инвесторы опасаются рисков, связанных с поддержкой Грузии Украиной, и реакции на это России. Ценой такой поддержки теоретически может стать повышение Россией цены на газ и увеличение ряда пошлин на украинские товары, например, такие, как продукция металлургической и химической промышленности», — объясняет Федор Беньяминов.
Однако, несмотря на преобладание негативных новостей, отечественный рынок акций нашел в себе скрытые ресурсы для незначительного роста в конце недели — +0,6%.

Одной из причин того, что индекс ПФТС сейчас не так остро реагирует на негативные внешние новости, эксперты считают почти полное отсутствие на украинском рынке зарубежных инвесторов. «Влияние внешних факторов несколько снизилась. Если раньше мы четко следовали за мировыми индексами, то сейчас эта корреляция стала меньше, Так как основные инвесторы сейчас местные, они больше внимания обращают на внутренние новости», — говорит Алексей Волков.

Для виртуальных инвестиций редакции военный конфликт на Кавказе стоил 19 тысяч гривен. Именно столько потеряли все наши портфели «ДЕЛА» за период с 8 по 14 августа. Наибольший урон редакции нанес портфель с агрессивной стратегией инвестирования — его потери составили более 11 тысяч гривен. Вторым неудачником стал «Консервативный», подешевев за неделю почти на 6 тысяч. На фоне этого скромный минус «Сбалансированного» в 1,5 тысячи гривен выглядит неплохим достижением.


Какие последствия для украинского фондового рынка может иметь конфликт между Россией и Грузией?
Андрей Беспятов, глава аналитического отдела инвестиционной компании Dragon Capital
Мы всегда придерживались мысли, что деньги любят спокойствие. Сложная геополитическая ситуация, которая вылилась в военное противостояние России и Грузии, конечно же, не несет в себе никакого позитива для фондовых рынков СНГ, в том числе и Украины.
Серьезно обвалить уже упавший более чем на 45% украинский фондовый рынок эти события вряд ли смогут. Однако, с большой долей вероятности, они существенно повлияют на сроки его разворота в позитивную сторону и активность торговцев. Мы считаем, что конфликт будет фактором риска, который будет негативно влиять на оценку страновых рисков как минимум до декабря, когда ожидается саммит НАТО, на котором будет рассматриваться вопрос по Украине.
К концу августа, вероятно, можно ожидать снижения активности на украинском фондовом рынке. Скорее всего, это произойдет за счет уменьшения инвестиционной привлекательности стран-участниц конфликта и их соседей в регионе. Дело в том, что доля западных инвестиционных фондов, которые инвестируют только в Украину, не очень велика. Большинство фондов инвестируют в регионы (например, сразу в несколько стран Центральной и Восточной Европы или СНГ), поэтому ухудшение стабильности негативно отражается не только на странах-участницах , конфликта России и Грузии, но и на Украине.