"Стирол" не выдержал газовой атаки

13.03.2007

13 марта 2007 г.

Рост цен на газ подорвал финансовую стабильность крупнейшего на Украине производителя химических удобрений – концерна "Стирол". Агентство Moody’s снизило его кредитный рейтинг и рейтинг его еврооблигаций с В3 до Caa1, что приведет к повышению стоимости заимствования для предприятия. Эксперты считают, что таким образом агентство отреагировало на подорожание основного сырья предприятия – природного газа. В ассоциации предприятий химической промышленности утверждают, что с подобными проблемами столкнутся и другие предприятия отрасли. Их убытки составят порядка $40-60 млн в год.
Как сообщило вчера агентство "Украинские новости", агентство Moody’s снизило кредитный рейтинг ОАО "Стирол", а также рейтинг его еврооблигаций с В3 до Caa1. В сообщении сказано: "Держатели ценных бумаг ’Стирола’ выявили технические нарушения, из-за чего в августе 2006 года Moody’s поместило рейтинг ’Стирола’ на пересмотр, а теперь снизило". Получить более подробный комментарий Moody’s не удалось.
ОАО "Концерн ’Стирол’" – крупнейший на Украине производитель аммиака и азотных удобрений (соответственно 27% и 28% от общего производства). Чистая прибыль предприятия в январе-июне 2006 года по сравнению с аналогичным периодом 2005 года сократилась на 19,1% – до 181,62 млн грн ($36 млн), консолидированный доход составил 1,253 млрд грн ($249 млн). 82% акций находятся в управлении менеджмента предприятия во главе с народным депутатом Николаем Янковским (Партия регионов), 6% акций принадлежат "ИНГ Банк Украина", 12% – миноритарным акционерам. Акции компании котируются на ПФТС.
По словам финансового директора "Стирола" Александра Салова, причины снижения рейтинга предприятия ему неизвестны. Впрочем, участники рынка и аналитики сходятся во мнении, что это произошло из-за роста цен на природный газ. "Официально рейтинговые агентства почему-то стараются это не признавать, но реальной причиной понижения рейтингов является резко ухудшившаяся конъюнктура газового рынка и рост цен на топливо с 144 до 182 долларов за тысячу кубометров",– пояснили в пресс-службе ОАО "Днепроазот". "Снижение связано с финансовыми показателями предприятия, которые также снизились из-за роста цен на основное сырье – природный газ",– уверен аналитик ИК "Конкорд Капитал" Владимир Нестеренко.
Напомним, в июле прошлого года международное рейтинговое агентство Fitch Rating объявило о включении крупнейшего производителя азотных минеральных удобрений ОАО "Концерн ’Стирол’" и выпущенных компанией еврооблигаций в список Rating Watch Negative (прогноз негативный). В официальном сообщении агентства тогда было сказано: "Помещение рейтингов в список Rating Watch Negative отражает обеспокоенность Fitch своевременностью раскрытия ’Стиролом’ финансовой информации". Впрочем, уже тогда аналитик Fitch Николай Лукашевич признавал, что основной причиной включения предприятия в список является рост цен на газ.
По оценкам экспертов, пересмотр рейтинга "Стирола" может привести к значительным финансовым потерям предприятия и ухудшит его перспективы выхода на IPO, которое планируется в этом году. "Теперь кредиты для ’Стирола’ будут обходиться дороже и на каждой сотне миллионов долларов привлеченных кредитов он может терять три-четыре миллиона",– сказал вице-президент Ассоциации предприятий химической промышленности Петр Бурляев.
"Понижение рейтинга может отрицательно отразиться на результатах планируемого первичного размещения акций ’Стирола’ на международных биржах",– предположила аналитик ИК "Драгон Капитал" Тамара Левченко. Напомним, в августе 2005 года "Стирол" получил кредит в размере $125 млн от Moscow Narodny Bank Ltd (Лондон) для закупки сырья и пополнения оборотных средств.
Эксперты и участники рынка уверены, что непрямые убытки коснутся и других предприятий отрасли. "Рост цен на газ принесет как прямые, так и непрямые убытки из-за ухудшения финансовой привлекательности отрасли",– пояснили в пресс-службе ОАО "Ровно-Азот". "Банки теперь не будут выдавать кредиты химикам под прежний процент, ухудшатся условия привлечения средств на внешних рынках,– считает господин Бурляев.– Все это приведет к убыткам, которые наша ассоциация оценивает в 40-60 миллионов долларов в год. А некоторых собственников заставит расстаться со своими активами". Напомним, что ранее группа "Приват" объявила о продаже контрольного пакета акций принадлежащего ей ОАО "Днепроазот" (см. номер от 22 февраля).