Шальные деньги

31.07.2011
| Личный счет
Дмитрий Михайлусенко , специалист отдела интернет-трейдинга Dragon Capital: Украинские фондовые площадки начали июль с роста. Такая позитивная динамика была обусловлена подтвердившимися ожиданиями инвесторов относительно финансовых показателей крупных американских компаний в отчётах за второй квартал 2011 г., а также решением проблемы Греции, над которой повис «дамоклов меч» возможного дефолта. Тем не менее, в целом торги на украинском фондовом рынке за первую половину месяца проходили достаточно волатильно. Пиковые значения индекса с начала месяца были зафиксированы на уровне 3,92%. Вскоре негативные данные по рынку труда и по запасам нефтепродуктов в США спровоцировали снижение.

Теперь ты знаешь, на каких акциях можно заработать

Владимир БЫЧНИК, директор по инвестициям ИФК «APT КАПИТАЛ»

- В июне UX [-7,8%) демонстрировал худшую динамику в сравнении с российским ММВБ (+0,5%) и индексом развивающихся рынков MSCI ЕМ (-1,9%). В июле негативная динамика только усилилась, и падение с начала месяца достигло 0,6%. В целом, с начала коррекции (начало марта) UX упал на 20%. Тем не менее, ожидаем, что к концу месяца индекс немного подрастет. В июле мы рекомендуем покупать акции Луганскте-пловоза, Крюковского ВСЗ, Западэнерго и Центренэрго.

Лугансктепловоз ждет от Укрзалізниці более крупных заказов. Ожидаемое разрешение Кабинета Министров УЗ перейти на 5-летнее планирование позволит привлечь доп. средства для финансирования проектов и инвестировать в разработку более современных локомотивов. УЗ уже увеличила план закупок с 275 до 500 ед. в ближайшие 5 пет.

Крюковский ВСЗ основал совместное предприятие с белорусским Гомельским вагоноремонтным заводом, которое будет выпускать пассажирские вагоны. Крюковский ВСЗ будет владеть 15% нового ЗАТ Гомельский ВСЗ, что открывает компании доступ на белорусский рынок.

В ближайшее время интерес будут представлять акции энер-гогенерирующих компаний на фоне ожидаемой приватизации и прихода сильного стратегического инвестора. Интересны акции Западэнерго, выставляемые к приватизации уже в августе (вероятный покупатель - ДТЭК (SCM). На фоне улучшающихся финансовых показателей генерации интересны акции Центренэрго, как одной из наиболее эффективных компаний на рынке.

Ольга СКИБА, аналитик департамента исследований КУА «КИНТО»

- Июнь 2011 года принес украинскому фондовому рынку потери: индекс УБ снизился на 8%.

Основное падение произошло с 01 по 06 июня: -4,9%. Этому способствовали негативные настроения в мире. Всемирный Банк понизил прогнозы глобального экономического роста с 3,3% до 3,2% в 2011 году. PA Moody’s понизило суверенный рейтинг Греции до Саа1 с В1 с негативным прогнозом, учитывая высокие риски дефолта страны. Standard & Poor’s снизило рейтинг страны до ССС, самого низкого в мире.

Неутешительная американская статистика в начале месяца и тема долгов Греции менялись позитивными статданными Китая (уровень инфляции - 5,5%, рост промышленного производства, инвестиций и объемов розничных продаж). Позитивное настроение с 07 по 21 июня не давало рынку существенно снижаться.

Все же 23.07, после заседания ФРС, на фондовом рынке началась распродажа акций. ФРС понизила прогнозы американской экономики, повысила прогноз по безработице и признала, что инфляция выше, чем ожидалось. И за четыре торговых сессии индекс УБ снизился на 4,5%.

В конце месяца министры финансов Еврозоны одобрили решение о предоставлении Греции очередного транша финансовой помощи (8,7 млрд. евро), что дало поддержку евро и отечественным фондовым рынкам - индекс УБ вырос на 2,2%.

Практически все акции на рынке заявок УБ по результатам июня снизились. Наиболее слабыми среди ликвидных бумаг были акции банковского сектора (BAVL, USCB), шахты Комсомолец-Донбасса (SHKD), концерна «Стирол» (STIR) и генерирующих компаний (DNEN, DOEN). Несколько акций не снижались вопреки рынку: (1) Северного ГОКа (+0,79%); (2) Харцызского трубного завода (+0,53%). По рыночным мультипликаторам эмитенты торгуются дешево, учитывая производственно-финансовые результаты 1-го квартала и прогнозные на 2011 год, кроме того, инвесторы ожидают выплаты дивидендов на обеих компаниях.

Дмитрий МИХАЙЛУСЕНКО, специалист отдела интернет-трейдинга Dragon Capital

- Украинские фондовые площадки начали июль с роста. Такая позитивная динамика была обусловлена подтвердившимися ожиданиями инвесторов относительно финансовых показателей крупных американских компаний в отчётах за второй квартал 2011 г., а также решением проблемы Греции, над которой повис «дамоклов меч» возможного дефолта. Тем не менее, в целом торги на украинском фондовом рынке за первую половину месяца проходили достаточно волатильно. Пиковые значения индекса с начала месяца были зафиксированы на уровне 3,92%. Вскоре негативные данные по рынку труда и по запасам нефтепродуктов в США спровоцировали снижение.

Кроме того, к событиям на финансовых рынках добавились проблемы долгового рынка Италии. В результате на украинских площадках начались сильные распродажи, которые увели котировки наиболее ликвидных акций в «красную» зону. Среди украинских инвесторов наблюдается определенное распределение сил: одни продолжают открывать короткие позиции на фоне долговых проблем стран еврозоны, другие видят потенциал дальнейшего роста в случае публикации хороших показателей крупных зарубежных компаний [у которых начался сезон корпоративной отчётности).

Фаворитами в середине второй недели стали акции Алчев-ского металлургического комбината (+3,34%), Западэнерго (+2,5%) и Авдеевского коксохимического комбината (+1,18%). Снижение было зафиксировано по акциям Днепрэнерго (-10,19%), Укрсоцбанка (-3,29%) и Харцизского трубного завода (-2,52%). В дальнейшем, покупателям в первую очередь будут интересны бумаги тепловых, энерго-генерирующих компаний, по которым ожидаются высокие финансовые показатели за второй квартал 2011 г. за счёт недавнего увеличения тарифов. В первую очередь, стоит обратить внимание на акции Центрзнерго, поскольку они являются наиболее ликвидными. А продавцы смогут занять короткие позиции в акциях Донбассзнерго, так как по ним ожидаются слабые результаты за 2 квартал.

Алексей БЕЛЯЕВ, заместитель директора департамента интернет-трейдинга ИГ «Сократ»

- Второй квартал ознаменовался ухудшением мировой экономической конъюнктуры. Помимо долговых проблем Еврозоны, экономический рост сдерживают высокие цены на энергоносители, ограничивающая политика властей Китая, а также последствия катастрофы в Японии.

Негативно влияет на инвесторов и ситуация в США. По мнению международных рейтинговых агентств, в случае непринятия конгрессом положительного решения о повышении потолка заимствований на $2 трлн. в срок до 2 августа, стране грозит дефолт. Данный факт дает повод задуматься об адекватности предположений о летнем ралли на мировых фондовых площадках.

В июне индекс UX упал на 8% (с начала года падение составило 4,9%). Наибольшее снижение ощутили на себе бумаги банковского сектора (USCB -24% и BAVL -17%), лучше рынка выглядели акции MSICH (-3%). Объем торгов акциями на Украинской бирже за июнь снизился до 2,8 млрд. грн., что на 15% ниже аналогичного показателя за май 2011 г. Мы ожидаем, что в июле падение активности на рынке продолжится, а объемы торгов могут снизиться еще на 10%.

Среди украинских бумаг, инвестиционная привлекательность которых может сыграть против падающего рынка, стоит отметить акции Алчевского меткомбината (ALMK), на фоне спекуляций о вхождении в состав его акционеров новых инвесторов.

Привлекательно выглядят и другие представители отрасли (Енакиевский метзавод (ENMZ), Азовсталь (AZST), Мариупольский меткомбинат им. Ильича (MMKD) на фоне их значительной недооцененности. Осторожно стоит смотреть на акции Мотор Сичи (MSICH), в свете последних событий в Российской Федерации (крушение Ан-24 и заявлений президента России о возможном отказе от использования отдельных моделей Ан).

Главным фактором, который может предопределить дальнейшую динамику отечественного рынка в июле, могут стать результаты сезона корпоративной отчетности мировых компаний.