Открытие сезона

25.01.2007

Вчера стало известно о том, каким образом планируется продать акции наиболее инвестиционно-привлекательных объектов из перечня государственных предприятий, предлагаемых к приватизации в этом году,– ОАО "Укртелеком" и ОАО "Одесский припортовый завод". Фонд госимущества предлагает закрепить за государством контрольные пакеты акций этих предприятий, а остальные акции – распродать на украинских и международных фондовых биржах.

Пресс-служба Фонда госимущества (ФГИ) сообщила о том, что фонд направил на имя премьер-министра Виктора Януковича письмо с предложениями по планируемой приватизации крупнейшего оператора фиксированной связи на Украине – ОАО "Укртелеком" и одного из крупнейших украинских производителей аммиака и азотных удобрений – ОАО "Одесский припортовый завод" (ОПЗ). По данным пресс-службы ФГИ, в письме предлагается закрепить в госсобственности по 50%+1 акцию этих предприятий, по 10% – продать на украинских фондовых биржах, а 32,8% акций "Укртелекома" и 34,6% акций ОПЗ продать на международных фондовых биржах. Кроме того, 5,4% акций ОПЗ будут проданы по льготной цене менеджменту предприятия.

"В ближайшее время ФГИ направит полный перечень объектов приватизации в 2007 году на согласование в соответствующие министерства и ведомства, после чего – в Кабинет министров для утверждения",– говорится в сообщении ФГИ. При этом в фонде отмечают, что предприятия будут приватизированы только в том случае, если президент подпишет принятый 11 января Верховной радой закон о перечне объектов, которые правительство предложило приватизировать в этом году (см. Ъ от 15 января).

Как рассказала вчера глава ФГИ Валентина Семенюк, продажа акций на украинских фондовых биржах необходима для определения ориентировочной стоимости объектов. По ее словам, после этого фонд определится с параметрами выхода на зарубежные торговые площадки.

По мнению аналитика Международного центра перспективных исследований Анны Чередниченко, хотя продажа миноритарных пакетов акций на фондовых биржах позволит определить стоимость актива, однако это не будет способствовать привлечению стратегического инвестора. "Единственными покупателями на биржах выступят портфельные инвесторы, задача которых – не участвовать в управлении предприятием, а получать дивиденды от работы – часть прибыли",– отметила она.

Участники украинского фондового рынка с энтузиазмом отреагировали на заявление фонда. "Могу сказать одно – мы приветствуем подобную приватизацию",– сказал начальник аналитического отдела инвестиционной компании ’Тройка-Диалог Украина’ Андрей Богданов. По его словам, сейчас реальная цена акций "Укртелекома" составляет около $0,22 за штуку. То есть стоимость 10-процентного пакета оценивается приблизительно в $412 млн. Господин Богданов убежден, что на фоне постоянно растущего спроса на услуги доступа в интернет и учитывая планы построения собственной сети мобильной связи третьего поколения (3G), стоимость акций госоператора будет расти и дальше.

Стоимость государственных акций ОПЗ (100%) участники фондового рынка оценивают в $450 млн. "Учитывая, что ОПЗ – это второе химическое предприятие на Украине по объемам производства, то в случае его продажи как целостного имущественного комплекса стоимость десяти процентов акций составит около 30-40 миллионов долларов",– считает аналитик инвестиционной компании "Драгон Капитал" Тамара Левченко.

Впрочем, эксперты отмечают, что и "Укртелекому", и ОПЗ нужен стратегический инвестор. "Продажа на фондовом не решает всех проблем: предприятия телекоммуникационной отрасли всегда нуждаются в огромных капиталовложениях, а учитывая, что цена природного газа для Украины будет только расти, в инвестициях будет нуждаться и ОПЗ",– сказал Ъ директор Международного института приватизации, собственности и инвестиций Александр Рябченко. С ним соглашается и аналитик инвестиционной компании "Драгон Капитал" Елена Белан. "Приход стратегического инвестора подразумевает привлечение как внешних инвестиций, так и новых технологий, которые необходимы отрасли",– отметила она.

По мнению экспертов, идея ФГИ является прямым предложением правительству легко выполнить план по поступлению средств от приватизации. "Думаю, что в первом полугодии ФГИ не выполнит приватизационный план, поэтому таким образом он решил добиться скорейшего поступления денег в бюджет – сначала срезать жирок с этих предприятий, а остальное придержать до худших времен",– сказал Александр Рябченко. По его словам, логичнее было бы сначала продавать блокирующие пакеты акций стратегическому инвестору с последующим правом выкупа до контрольного – 50%+1 акция. При этом правительство на протяжении всего времени смогло бы контролировать выполнение новым собственником всех инвестиционных обязательств. "А после того как новый инвестор вложит собственные средства в предприятие, и произойдет рост его капитализации, тогда и надо продавать на фондовом рынке",– считает господин Рябченко.